（原標題：全國政協(xié)委員、國泰君安國際董事會主席閆峰：建議吸收借鑒海外經(jīng)驗 推動金融服務實體經(jīng)濟發(fā)展）

3月4日，記者獲悉，今年全國兩會，全國政協(xié)委員、國泰君安國際董事會主席閆峰帶來了《吸收借鑒海外經(jīng)驗 推動金融服務實體經(jīng)濟發(fā)展的提案》。閆峰表示，經(jīng)研究、分析、對比海外發(fā)達經(jīng)濟體通過主權基金、財富基金加大股權投資促進市場穩(wěn)定、推動經(jīng)濟發(fā)展的做法，建議我國參考國際經(jīng)驗，推動社?；?、中投公司、外匯局投資主體華安公司等投資主體采取更為積極的投資政策，加大公開市場股票投資比重，穩(wěn)定資本市場、為實體經(jīng)濟輸血，促進金融服務實體經(jīng)濟發(fā)展。

從國外經(jīng)驗來看，挪威政府全球養(yǎng)老基金、淡馬錫、新加坡政府投資公司、日本政府養(yǎng)老基金等主權基金采取較為積極的投資策略，在注重長線穩(wěn)健回報同時維持超過50%的股權資產(chǎn)投資比例，其經(jīng)驗值得借鑒。挪威政府全球養(yǎng)老基金方面，截至2023年底基金市值為15.77億挪威克朗，折合1.50萬億美元，其中69.8%為股票投資，2023年股票投資回報率為21%，僅微軟、蘋果、英偉達、臉書、亞馬遜、谷歌、特斯拉、諾和諾德、博通、阿斯麥十家公司股票即為基金貢獻了653億美元的回報，基金1998—2023年平均年化回報率為6.1%；淡馬錫方面，截至2023年3月底投資組合凈值為3820億新元（折合約2870億美元），其中股票占比約41%（根據(jù)年報數(shù)據(jù)股權資產(chǎn)占比超過50%），其自1974年成立以來年化回報率為14%。

從國內(nèi)實踐來看，社?；鸱矫?，根據(jù)最近可取得數(shù)據(jù)，我國社?；?023年第三季度末合計持有A股股票4318億元（數(shù)據(jù)來源:同花順）,以2022年社?；鹉陥笈毒硟?nèi)投資資產(chǎn)26017億元作為基數(shù)估算，A股股票投資占比約為16.6%，占比偏低，而存款、國債等無風險類資產(chǎn)配置比例按照法律規(guī)定不得低于40%，設定比例過高。

中投公司方面，2022年年報顯示，公開市場股票投資在對外投資組合四大類資產(chǎn)中占比為28.6%，占比不高，有較大提升空間。

外匯管理局方面，2022年底我國外匯儲備資產(chǎn)為31277億美元，目前難以取得外匯局旗下華安等四家公司資產(chǎn)配置數(shù)據(jù)。根據(jù)儲備管理政策判斷，配置以現(xiàn)金類資產(chǎn)、國債、公司債券投資為主，股票占比偏低。

基于國際國內(nèi)主權基金股權投資實踐的對比、差異和實效，建議財政部、中國人民銀行、中國證監(jiān)會協(xié)同，推動社?；?、中投、華安系三大主權投資主體，適度提升股票資產(chǎn)比重，重點提升境內(nèi)外具投資價值的核心藍籌配置比重，一方面有效擴大長線機構(gòu)投資者基礎，防范市場大幅波動，成為穩(wěn)定資本市場的壓艙石；另一方面，通過參與IPO、配售增發(fā)、二級市場交易提升績優(yōu)股估值水平，為實體經(jīng)濟輸血，并通過改善上市公司股東結(jié)構(gòu)、提升公司治理水平而實現(xiàn)對上市公司大股東、經(jīng)營管理團隊的約束、管控和激勵，提升上市公司造血能力，實現(xiàn)反哺資本市場，形成融資投資的良性循環(huán)，真正實現(xiàn)金融服務實體經(jīng)濟發(fā)展。

校對：王錦程

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