（原標(biāo)題：國常會聚焦資本市場 釋放穩(wěn)信心信號）

近日，國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取資本市場運(yùn)行情況及工作考慮的匯報(bào)。

這是新一屆政府首次專門聽取關(guān)于資本市場運(yùn)行情況的匯報(bào)，并作出明確部署，充分體現(xiàn)了維護(hù)資本市場穩(wěn)定對于經(jīng)濟(jì)社會大局穩(wěn)定的重大意義。

興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵指出，在市場波動較大的開年之際，國常會聚焦資本市場，去偽存真，這無疑回應(yīng)了一些重要關(guān)切，體現(xiàn)出此前中央金融工作會議所強(qiáng)調(diào)的資本市場作為樞紐地位的重要性，市場企穩(wěn)的信心將進(jìn)一步得到鞏固。

采取更有力措施穩(wěn)市場、穩(wěn)信心

受多重因素影響，近期二級市場震蕩運(yùn)行，會議提出，采取更加有力有效措施，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。

這并非黨中央、國務(wù)院首次提及資本市場和投資者信心。去年7月24日，中央政治局會議明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，7月31日，國務(wù)院常務(wù)會議再次重申了“活躍資本市場，提振投資者信心?！?/p>

隨后，證監(jiān)會貫徹落實(shí)，從投資端、融資端、交易端、改革端等各方面推出了一攬子政策措施。包括先后推出階段性收緊IPO和再融資節(jié)奏、調(diào)整融資融券業(yè)務(wù)保證金比例、從嚴(yán)規(guī)范股份減持、降低證券交易經(jīng)手費(fèi)、健全上市公司分紅、回購和股東增持機(jī)制等重要舉措。特別是有關(guān)部門出臺減半征收印花稅、實(shí)施國有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)長周期考核、調(diào)降保險(xiǎn)資金權(quán)益投資風(fēng)險(xiǎn)因子等關(guān)鍵性措施，力度之大是近年來罕見的。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認(rèn)為，本次會議強(qiáng)調(diào)要采取更加有力的有效措施，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。這表明還會有更多硬招實(shí)招推出，政策效果將會逐步顯現(xiàn)。

增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性

會議強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步健全資本市場基礎(chǔ)制度，更加注重投融資動態(tài)平衡，大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，加大中長期資金入市力度，增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

可以看出，國常會把促進(jìn)投融資動態(tài)平衡放在更加突出位置。一方面，統(tǒng)籌一二級市場協(xié)調(diào)發(fā)展。加快推進(jìn)提升上市公司質(zhì)量行動，優(yōu)化完善分紅、回購、股東增持等制度機(jī)制，提升上市公司價(jià)值源泉。另一方面，大力推進(jìn)投資端改革，加大力度引導(dǎo)中長期資金入市。

過去一段時(shí)間，證監(jiān)會著力提升長期資金權(quán)益投資的積極性與穩(wěn)定性。配合金融監(jiān)管總局降低保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股、科創(chuàng)板股票等標(biāo)的資本占用風(fēng)險(xiǎn)因子。配合財(cái)政部對國有商業(yè)保險(xiǎn)公司實(shí)施3年長周期考核。同時(shí)，支持保險(xiǎn)資金開展長期股票投資試點(diǎn)，中國人壽、新華保險(xiǎn)作為首期試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，擬共同出資500億元，聚焦投資二級市場優(yōu)質(zhì)上市公司，目前該項(xiàng)目進(jìn)入落地階段。

記者了解到，目前，證監(jiān)會正研究制定《資本市場投資端改革行動方案》，作為未來一段時(shí)期統(tǒng)籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動綱要。總的思路是，以加大中長期資金引入力度為重點(diǎn)，以優(yōu)化資本市場投資生態(tài)為基礎(chǔ)，以建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)為抓手，全面推進(jìn)資本市場投資端改革，著力提高投資者長期回報(bào)，促進(jìn)資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、居民財(cái)富的良性循環(huán)。

從嚴(yán)監(jiān)管打造規(guī)范透明的市場環(huán)境

會議強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)資本市場監(jiān)管，對違法違規(guī)行為“零容忍”，打造規(guī)范透明的市場環(huán)境。

資本市場是一個(gè)大的生態(tài)系統(tǒng)。打造一個(gè)安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場總目標(biāo)，對資本市場環(huán)境提出了明確要求。證監(jiān)會在學(xué)習(xí)傳達(dá)中央金融工作會議和中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神時(shí)，對此作出了全面部署，明確指出要堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，切實(shí)把監(jiān)管“長牙帶刺”落到實(shí)處。加大對財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法行為的打擊力度，持續(xù)凈化市場生態(tài)。

證監(jiān)會處罰委辦公室主任滕必焱在此前的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上表示，下一步將對財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、中介機(jī)構(gòu)失職缺位等違法行為緊盯不放、嚴(yán)懲不貸，強(qiáng)化震懾助力打假防假；對操縱市場、內(nèi)幕交易等行為嚴(yán)格規(guī)范精準(zhǔn)執(zhí)法，助力維護(hù)公平交易秩序；積極支持刑事司法和民事賠償?shù)裙ぷ?，?gòu)建“長牙帶刺”立體追責(zé)體系，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。

強(qiáng)化政策工具創(chuàng)新的協(xié)調(diào)配合

會議指出，要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新的協(xié)調(diào)配合，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢，促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士指出，這體現(xiàn)了堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)和金融一盤棋思想。去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議就提出，要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，把非經(jīng)濟(jì)性政策納入宏觀政策取向一致性評估，強(qiáng)化政策統(tǒng)籌，確保同向發(fā)力、形成合力。

資本市場運(yùn)行是基本面、政策面、資金面、情緒面和外部環(huán)境變化的鏡像反映?？创Y本市場問題，要堅(jiān)持系統(tǒng)性思維，跳出資本市場看資本市場。促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展，需要宏觀管理部門、金融管理部門、地方政府等各方面協(xié)同努力，積極營造良好資本市場發(fā)展宏觀環(huán)境。

田利輝表示，在制定宏觀政策時(shí)，需要加強(qiáng)各項(xiàng)政策措施的協(xié)調(diào)配合，避免政策措施之間的沖突或重疊；在實(shí)施宏觀政策時(shí)，需要保持政策執(zhí)行的連貫性，避免出現(xiàn)政策搖擺不定的情況。后續(xù)隨著政策工具不斷加強(qiáng)創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合，經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢不斷鞏固和增強(qiáng)，資本市場有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展。

校對：冉燕青

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