（原標(biāo)題：證監(jiān)會(huì)第二任主席周道炯去世，花甲之年臨危受命，被稱“救火隊(duì)長(zhǎng)”！）

記者獲悉，中國(guó)證監(jiān)會(huì)第二任主席、曾處置“327國(guó)債期貨事件”風(fēng)險(xiǎn)的周道炯，2024年1月11日在北京病逝，享年91歲。

周道炯，1933年出生于安徽。

1984年12月～1994年3月任中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)，1992年10月起兼任國(guó)務(wù)院證券委常務(wù)副主任；

1994年4月～1995年3月任國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行副行長(zhǎng)。

1995年3月～1997年6月任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席。

作為第二任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席，周道炯上任后主要工作就是推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)范化發(fā)展。

在就任后的首次公開(kāi)演講中，周道炯表示，我國(guó)證券市場(chǎng)正處于由探索階段到規(guī)范化階段的轉(zhuǎn)變時(shí)期，有關(guān)方面應(yīng)將工作重點(diǎn)由探索發(fā)展轉(zhuǎn)移到規(guī)范市場(chǎng)上來(lái)，逐步將我國(guó)證券市場(chǎng)由一個(gè)不成熟的市場(chǎng)發(fā)展成為一個(gè)初步成熟的市場(chǎng)。

資料圖（來(lái)源：深交所供圖）

周道炯是如何與證券市場(chǎng)結(jié)緣？在任期間如何推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展？早年間，周道炯在深交所接受了采訪，并口述了其在任期間的主要工作。以下為其接受采訪的口述史。

周道炯：中國(guó)資本市場(chǎng)一步步發(fā)展起來(lái) 也一步步規(guī)范起來(lái)

1933年，我出生在安徽農(nóng)村一戶普通人家。15歲時(shí)做了新四軍交通班的班長(zhǎng)，給游擊隊(duì)送信。解放后在縣里的財(cái)政科做事，后來(lái)調(diào)到省財(cái)政廳，一直做到安徽省財(cái)政廳廳長(zhǎng)和省政府秘書(shū)長(zhǎng)。51歲時(shí)調(diào)任北京，出任建設(shè)銀行行長(zhǎng)。1992年10月，國(guó)務(wù)院成立了證券委員會(huì)，我兼任證券委常務(wù)副主任，開(kāi)始與資本市場(chǎng)結(jié)緣。

花甲老人 臨危受命

1995年2月23日，“327事件”爆發(fā)，這個(gè)事件當(dāng)時(shí)影響很大，涉及到上百萬(wàn)人。當(dāng)時(shí)我正在組建國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，中央領(lǐng)導(dǎo)打電話給我，讓我當(dāng)證監(jiān)會(huì)主席，我說(shuō)我都62歲了，都要退了，還要當(dāng)？他說(shuō)不行，你現(xiàn)在還是證券委常務(wù)副主任。要我到證監(jiān)會(huì)，我都62歲了，我講笑話說(shuō)是命里注定的，要經(jīng)歷這些東西。

1995年3月31日，我就緊急上任了。上任后的第一件大事就是處置“327國(guó)債期貨事件”風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)時(shí)已經(jīng)有大量機(jī)構(gòu)和中小投資人參與到國(guó)債期貨市場(chǎng)，牽涉利益很多。5月份，證監(jiān)會(huì)就執(zhí)行中央決定暫停國(guó)債期貨試點(diǎn)，抓各種落實(shí)和善后工作。這個(gè)事件之后，當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的證券公司之一萬(wàn)國(guó)證券被收歸申銀旗下，還影響了很多人。我就是這么匆匆忙忙當(dāng)上證監(jiān)會(huì)主席的，再加上后來(lái)又處置了不少風(fēng)險(xiǎn)，有記者朋友說(shuō)我那幾年是個(gè)“救火隊(duì)長(zhǎng)”，我本人是想都沒(méi)想到。

打開(kāi)民企上市大門(mén)

新股怎么發(fā)，一直讓人撓頭。我到證監(jiān)會(huì)的時(shí)候新股發(fā)行方式是額度發(fā)行，由國(guó)務(wù)院每年規(guī)定一個(gè)總額度，按照各省的經(jīng)濟(jì)規(guī)模分配。

當(dāng)時(shí)民營(yíng)企業(yè)不能上市，都是國(guó)有企業(yè)，工商聯(lián)主席就經(jīng)常跑過(guò)來(lái)找到我說(shuō)，為什么不給我們民營(yíng)企業(yè)上市??？后來(lái)我說(shuō)我們?cè)圏c(diǎn)試點(diǎn)，最早是有三個(gè)民營(yíng)企業(yè)上市，后來(lái)民營(yíng)企業(yè)逐漸多了起來(lái)。

當(dāng)時(shí)各個(gè)省為新股額度、為企業(yè)上市，有些人寫(xiě)信給我，某某股票要上市，請(qǐng)你研究研究，我都收了幾十家，后來(lái)我一個(gè)都沒(méi)有發(fā)。到了一定時(shí)候，我把這個(gè)名單集中起來(lái)給國(guó)務(wù)院報(bào)告，以后再來(lái)統(tǒng)一處理。

在旁人看來(lái)，新股發(fā)行和上市的審批權(quán)在證監(jiān)會(huì)，其實(shí)證監(jiān)會(huì)是主導(dǎo)一步一步地過(guò)渡到注冊(cè)制。要提高上市公司質(zhì)量，這是證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)，上市公司質(zhì)量不高，基礎(chǔ)就不牢。有些上市公司要想上市，要想融資，它自己也有造假的，說(shuō)老實(shí)話，個(gè)別的、少數(shù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所，也參與幫助它造假，所以作為證監(jiān)會(huì)主席，上市公司出了問(wèn)題都罵證監(jiān)會(huì)，我抱不平，這個(gè)要改改。另外一個(gè)，上市公司以后一定要給股民分紅，現(xiàn)在慢慢改進(jìn)了，原來(lái)大部分都不分紅，我們給它取個(gè)名字叫“鐵公雞”，一毛不拔，這個(gè)是不行的。

十二道金牌給市場(chǎng)降溫

1996年春節(jié)過(guò)后，連跌三年的股市開(kāi)始回暖，宏觀政策利好不斷。央行宣布4月起停辦新的保值儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，同時(shí)，國(guó)務(wù)院批示證券市場(chǎng)要“穩(wěn)步發(fā)展，適當(dāng)加快”，滬深兩個(gè)交易所也采取了優(yōu)惠措施吸引券商和資金。多方合力下，從4月1日到12月9日，上證指數(shù)漲了120%，深證成指漲了340%。當(dāng)時(shí)整個(gè)市場(chǎng)的股票500多只，漲幅5倍以上的股票超過(guò)100只。

市場(chǎng)陷入極度狂熱中，違規(guī)行為不斷。證監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)一系列監(jiān)管通知，后來(lái)被稱作“十二道金牌”。

市場(chǎng)火爆，我們?yōu)槭裁茨敲磽?dān)心呢？1996年的大牛市其實(shí)里面有很多問(wèn)題，銀行資金違規(guī)入市，證券公司給客戶透支，機(jī)構(gòu)大戶做莊操縱，股民跟風(fēng)炒作，證監(jiān)會(huì)接連查處了很多機(jī)構(gòu)，但是市場(chǎng)已經(jīng)瘋狂了。11月15日，兩家銀行因違規(guī)為券商申購(gòu)股票拆借巨額資金而被查處。11月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)12家機(jī)構(gòu)因透支認(rèn)購(gòu)新股作出處罰。11月20日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)海南北證和深發(fā)展北證對(duì)客戶進(jìn)行融資案件進(jìn)行處罰。12月5日，對(duì)君安證券、山東國(guó)投、廣東證券透支違規(guī)行為及違規(guī)認(rèn)購(gòu)新股的28家機(jī)構(gòu)予以處罰。

發(fā)“十二道金牌”也壓不住，竟然火熱到了這個(gè)程度。市場(chǎng)這樣鬧，這樣炒得一塌糊涂，不得了，當(dāng)時(shí)還有傳聞地方農(nóng)民把牛都賣(mài)了來(lái)炒股票，那就更不得了，笑話多了。1996年12月16日人民日?qǐng)?bào)發(fā)表評(píng)論員文章《正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前股票市場(chǎng)》，文章分析了暴漲的原因，列舉種種違規(guī)行為，指出最近一個(gè)時(shí)期的暴漲是不正常的和非理性的，股市存在嚴(yán)重過(guò)度投機(jī)，提醒股民暴漲必然暴跌。

評(píng)論員文章一出，市場(chǎng)一下子平穩(wěn)了不少。滬深股市連續(xù)兩天回調(diào)，股民都說(shuō)是“黑色星期一”。市場(chǎng)漲得太多不行，跌得太多也不行。四川的一個(gè)小孩子，給我寫(xiě)了一封信：“敬愛(ài)的周爺爺，我父母親都是打工的，炒股票，買(mǎi)了什么股票，這個(gè)股票跌了，我爸爸媽媽在家里天天吵架，吵得一塌糊涂，我馬上要升學(xué)了，學(xué)費(fèi)都交不起，請(qǐng)周爺爺下個(gè)命令，把某某股票提起來(lái)，救救我們家?！?/p>

也是從那天開(kāi)始，決定滬深股市開(kāi)始實(shí)施漲跌停板制度和T+1交割制度。T+1出來(lái)以后也有不同聲音，到現(xiàn)在也還有不同聲音，這個(gè)要結(jié)合歷史來(lái)看，在當(dāng)時(shí)那個(gè)情況之下不采取這個(gè)措施，對(duì)于新興市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是不行的，因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)還很不成熟，容易出現(xiàn)波動(dòng)。

從我個(gè)人觀點(diǎn)來(lái)說(shuō)，既不要打壓，也不要去抬高；作為監(jiān)管部門(mén)來(lái)講，就是依法辦事，你制定法律法規(guī)，有法必依，違規(guī)必究。市場(chǎng)有市場(chǎng)的規(guī)律，市場(chǎng)有漲有跌，有起有落，不可能一直漲到底，它有它的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)規(guī)律。1996年對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)沉重的教育。

讓監(jiān)管有法可依違法能究

我在任兩年多，一直強(qiáng)調(diào)“規(guī)范”二字，經(jīng)我親手批示查處的違法違規(guī)案件就有90多起，每一次的查處背后，都會(huì)牽涉不少個(gè)人和機(jī)構(gòu)。印象最深的就是“明星股”瓊民源A。1997年3月初，瓊民源利潤(rùn)造假被舉報(bào)到證監(jiān)會(huì)。

瓊民源（證券簡(jiǎn)稱瓊民源A）是一家海南的農(nóng)業(yè)公司，1995年每股收益不到一厘錢(qián)，截至1995年末股價(jià)僅1.7元。1996年報(bào)出了0.87元的每股收益，分紅方案為每10股送轉(zhuǎn)9.8股，業(yè)績(jī)好得不得了，到了1997年初股價(jià)一下就漲到了26元。但是它1996年年報(bào)5.71億元的利潤(rùn)，主業(yè)利潤(rùn)才只有39萬(wàn)元，連工資都發(fā)不出來(lái)。后來(lái)公司申請(qǐng)停牌，管理層又在股東大會(huì)上集體辭職了，也沒(méi)人申請(qǐng)復(fù)牌。國(guó)務(wù)院證券委會(huì)同審計(jì)署、中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)組成聯(lián)合調(diào)查組，最終認(rèn)定瓊民源事件是中國(guó)證券市場(chǎng)建立以來(lái)最嚴(yán)重的一起財(cái)務(wù)造假欺詐案。1996年年報(bào)它編造了5.66億元的虛假收入，虛構(gòu)利潤(rùn)5.4億元，另外還虛增資本公積金，并涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)，后來(lái)把董事長(zhǎng)和會(huì)計(jì)都抓了進(jìn)去。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還兼顧應(yīng)對(duì)長(zhǎng)虹轉(zhuǎn)配股、紅小豆等各種事件，那兩年是很忙。

這幾個(gè)大案子以后，我們從這里面吸取了教訓(xùn)，對(duì)后期健全監(jiān)管部門(mén)、完善法律法規(guī)等起到很好的推動(dòng)作用。一個(gè)上市公司質(zhì)量怎么樣，它的財(cái)務(wù)真實(shí)性如何，有沒(méi)有造假，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所，還有代理商、證券公司，這些中介機(jī)構(gòu)再加上企業(yè)本身的監(jiān)管，是一個(gè)很重要的基礎(chǔ)工作。這個(gè)基礎(chǔ)工作做好了，你報(bào)來(lái)東西，我來(lái)審查，這樣就更加清晰了。

健全的法律法規(guī)，能讓監(jiān)管者有法可依，違法能究。離開(kāi)證監(jiān)會(huì)后，我做過(guò)兩年國(guó)務(wù)院稽查特派員，又到人大、財(cái)經(jīng)委，主要就是搞證券市場(chǎng)的立法工作。有時(shí)候沒(méi)有法規(guī)，我們就先搞條例，例如發(fā)行方面，先有《證券發(fā)行條例》，條例以后才搞《證券法》的?！蹲C券法》是到九屆人大才通過(guò)的，我到人大就搞這個(gè)，我是《證券法》起草小組的領(lǐng)導(dǎo)。九屆人大《證券法》出來(lái)了，后面《投資基金法》也出來(lái)了。所以中國(guó)的資本市場(chǎng)，從無(wú)到有，是一步一步發(fā)展起來(lái)的，也是一步一步地規(guī)范起來(lái)的。

六年證券系統(tǒng)任職經(jīng)歷一生難忘

我剛上任證監(jiān)會(huì)主席的時(shí)候，就讓證監(jiān)會(huì)制定了一份“九五規(guī)劃”，全名叫《中國(guó)證券市場(chǎng)九五時(shí)期到2010年發(fā)展規(guī)劃草案》，希望打基礎(chǔ)、練內(nèi)功。

“九五規(guī)劃”是有前瞻性的，那個(gè)東西雖然沒(méi)有正式發(fā)出來(lái)，但是基本上是按這個(gè)做的，像當(dāng)時(shí)草案提出的多條建議，包括建立統(tǒng)一市場(chǎng)法規(guī)體系，爭(zhēng)取盡早出臺(tái)《證券法》；建立統(tǒng)一的市場(chǎng)管理體系和市場(chǎng)運(yùn)行體系；建議國(guó)有股與法人股逐步上市；建立合理的投資結(jié)構(gòu)，如培育發(fā)展投資基金等內(nèi)容，都是當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)的一些專家，一些市場(chǎng)人士結(jié)合香港、國(guó)外市場(chǎng)的一些東西來(lái)制定的，不是憑空想出來(lái)的。

這份草案上交到國(guó)務(wù)院，高層聽(tīng)取了意見(jiàn)并給予了支持。不過(guò)，由于種種原因，草案沒(méi)有正式發(fā)布，一直到9年以后，2004年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》，俗稱“國(guó)九條”?！皣?guó)九條”吸收了當(dāng)年“九五規(guī)劃”里的不少建議。

1997年6月，我從證監(jiān)會(huì)退下來(lái)。我一輩子都是搞財(cái)政金融，證券委、證監(jiān)會(huì)這前前后后六年的時(shí)間，對(duì)我一生來(lái)講是難忘的年月，資本市場(chǎng)在金融市場(chǎng)當(dāng)中是最前端、風(fēng)險(xiǎn)最大的一個(gè)領(lǐng)域。

我這個(gè)人心直口快，但是我站得穩(wěn)、坐得正，不營(yíng)私、不舞弊，給我坐這個(gè)位置，我要對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)，對(duì)股民負(fù)責(zé)，對(duì)國(guó)家負(fù)責(zé)。當(dāng)時(shí)我也做了打算，無(wú)非是把老命拼了。

我離任的時(shí)候，跟接任者說(shuō)“我在火山口上坐了兩年多，終于安全著陸了，現(xiàn)在該你起飛了”。這是玩笑話了，不過(guò)我期望以后沒(méi)人再說(shuō)“火山口”這句話，中國(guó)證券市場(chǎng)一定能夠成為一個(gè)成熟的市場(chǎng)，絕不再是“火山”了，這是我的愿望。

(口述人：周道炯，內(nèi)容由深交所和證券時(shí)報(bào)記者吳少龍共同整理)

校對(duì)：王朝全

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